Archive

Archive for August, 2012

Batubara: Akankah ‘Dead Cat Bounce’ Terjadi?*

August 6th, 2012 4 comments

Selamat pagi…

Di awal minggu lalu, anda mungkin sudah membaca ulasan saya mengenai batubara.  Disitu saya melihat bahwa outlook jangka menengah (hingga akhir tahun) untuk batubara, terlihat penuh dengan ketidakpastian sebagai harga batubara yang berada dalam trend turun.  Trend turun ini disebabkan oleh faktor fundamental yang buruk, yaitu: demand yang lemah, seperti stock di pelabuhan China yang menumpuk dan juga pertumbuhan ekonomi China yang masih dibawah rata-rata, serta besarnya supply thermal coal dari tambang-tambang batubara yang ada di Australia dan Indonesia.

Akan tetapi, rebound yang terjadi pada saham UNTR yang terjadi pada hari Jumat kemarin, telah mentrigger signal positif (candle pola bullish engulfing), dan memaksa saya untuk melirik chart harga batubara: akankah harga batubara kemudian rebound?

Benchmark dari harga batubara yang sering digunakan oleh analis fundamental kita, adalah harga batubara Newcastle yang harga rata-ratanya dipublikasikan seminggu sekali.  Data seperti ini, kualitasnya boleh dikatakan ‘sangat buruk’ karena selain lamban, bentuknya hanya bisa dilihat dengan menggunakan line chart, tidak bisa menggunakan candlestick chart yang biasa saya pakai.  Chart dari batubara bisa dilihat  dibawah ini.

Tidak adanya candlestick chart dari harga batubara Newcastle ini, memaksa saya mencari ‘cara-cara yang tidak lazim saya lakukan’ untuk melihat adanya kemungkinan terjadinya reversal.  Dari berbagai cara yang saya ketahui, dengan sangat terpaksa, pilihan saya jatuh pada indikator Relative Strength Index (RSI), yang hasilnya bisa anda lihat juga pada gambar diatas.  Pada gambar tersebut, terlihat adanya divergensi, kondisi dimana indikator teknikal mencetak gagal mencetak level harga terendah yang baru, ditengah harga yang terus bergerak turun, harga mencetak level terendah yang baru.  Divergensi ini menunjukkan peluang bagi harga batubara Newcastle untuk mengalami rebound dan kalau reb0und, retracement menunjukkan bahwa potensi kenaikannya, setidaknya bisa mencapai kisaran US$95 – US$100 (ret 38% – ret 50%).

Jika harga batubara Newcastle mampu menembus resisten di US$88.05, harga batubara ini bakal memiliki potensi kenaikan hingga US$95 – US$100 per ton.

Fenomena ‘rebound sesaat ditengah kondisi fundamental yang buruk’ seperti ini, sering kali disebut orang sebagai Dead Cat Bounce. Investopedia mendefinisikan ‘dead cat bounce‘ sebagai berikut:

A temporary recovery from a prolonged decline or bear market, followed by the continuation of the downtrend. A dead cat bounce is a small, short-lived recovery in the price of a declining security, such as a stock. Frequently, downtrends are interrupted by brief periods of recovery – or small rallies – where prices temporarily rise. This can be a result of traders or investors closing out short positions or buying on the assumption that the security has reached a bottom. A dead cat bounce is a price pattern that is usually identified in hindsight. Analysts may attempt to predict that the recovery will be only temporary by using certain technical and fundamental analysis tools.

Jadi.. setelah harga turun terlalu dalam, dead cat bounce merupakan rebound yang hanya terjadi temporer (tidak berlangsung lama), hanya karena orang memandang bahwa harga tidak sudah mencapai bottom.  Ilustrasi yang paling gamblang, adalah dengan melihat gambar dibawah ini:

Dead cat bounce: kucing yang jatuh dari gedung tinggi.  Kucing itu mati.  Tapi masih sempat memantul meski hanya sedikit.

Akankah harga batubara mengalami dead cat bouce dan memicu rebound yang terjadi pada saham-saham batubara?

Terus terang, saya sih tidak terlalu yakin bahwa ini akan terjadi.. saya juga tidak percaya akan teori divergensi ini. Tapi.. ketika saya melihat bahwa IHSG sedang memiliki potensi untuk naik menuju 4232 – 4400 (just in case 4150 tembus hari ini), saya harus menemukan saham di sektor mana yang akan mengalami gerakan, outperform pergerakan IHSG.

Kita lihat deh… apakah batubara bisa memenuhi harapan dari para nyangkuters untuk bisa rebound dan menjadi pendorong IHSG untuk mencapai rekor baru.

Happy trading… semoga untung!!!

Satrio Utomo

*bacalah halaman disclaimer sebelum anda melakukan posisi beli atau posisi jual berdasarkan ulasan ini.  Terima kasih.

Categories: Knowledge from The Street Tags: